Vicepresidente del Banco Central de México, Jonathan Heath, pronostica postergación del recorte de tasas de interés hasta mediados de 2024

(Bloomberg) — El banco central de México está abierto a iniciar recortes de tasas de interés a mediados de 2024, más tarde de lo que esperan los analistas, ya que una economía local fuerte complica su lucha contra la inflación, dijo en una entrevista un miembro clave de la junta.

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Los analistas tienen razón al predecir el inicio de la flexibilización monetaria del Banco de México no antes del primer trimestre de 2024, dijo Jonathan Heath en una entrevista el viernes. Un consumo resiliente, un bajo desempleo y una fuerte inversión privada se encuentran entre los factores que apuntan a una “economía muy dinámica, que obviamente juega en nuestra contra al tratar de combatir las presiones inflacionarias”.

“Decimos que no nos vamos a mover durante un largo período de tiempo. Básicamente, estamos diciendo que no vamos a cambiar esto en noviembre o diciembre”, dijo Heath. «Estamos abiertos. Podría ser en febrero, pero podría ser en marzo, podría ser en mayo, junio, y dependerá mucho de los datos”.

El banco central de México, conocido como Banxico, se ha mostrado más reacio a recortar las tasas que sus pares latinoamericanos, después de aumentarlas en 725 puntos básicos durante casi dos años. Las autoridades han afirmado que los costos de la energía, la resiliencia económica y el gasto público crean riesgos inflacionarios. Los analistas esperan que la flexibilización comience a principios de 2024, ya que el banco ha mantenido los costos de endeudamiento en 11,25% durante las últimas cuatro reuniones y los miembros de la junta han señalado que podrían permanecer estables por más tiempo de lo esperado.

Los precios al consumidor aumentaron un 4,45% en septiembre respecto al año anterior, y la inflación subyacente (que excluye artículos volátiles como alimentos y combustibles) disminuyó a un 5,76%. Ambas cifras son inferiores a las del año pasado, aunque muy por encima del objetivo del 3%.

Un indicador que mostró un aumento en los precios a fines del mes pasado luego de una desaceleración prolongada impulsó las apuestas de que Banxico, encabezado por la gobernadora Victoria Rodríguez, seguirá siendo agresivo.

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«La inflación subyacente es en lo que realmente nos centramos», dijo Heath. “Éstos son el conjunto de precios que deberían ser susceptibles a las acciones de política monetaria. Y eso es poco menos del 6%, casi el doble de nuestro objetivo. Eso significa que todavía nos queda un largo camino por recorrer”.

La segunda economía más grande de América Latina ha superado las expectativas de crecimiento desde principios de año. Si bien la mayoría de los analistas ahora esperan que el producto interno bruto crezca un 3% o un poco más en 2023, Heath dijo que, en su opinión, existe la posibilidad de que se acerque al 3,5%.

«Nuestro modelo que utilizamos internamente nos dice que probablemente volverá a rondar el 0,8% en el tercer trimestre», dijo sobre el crecimiento trimestral. «Así que no hay muchas señales de que la economía se esté desacelerando».

–Con la ayuda de Maya Averbuch.

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