Los políticos de la Fed están dando un paso hacia la esperada subida de tipos de interés en marzo

Los mercados financieros la próxima semana obtendrán otra lectura sobre los desarrollos inflacionarios de EE. UU. cuando el gobierno publique los datos de costos de empleo del cuarto trimestre. Los economistas proyectan otro aumento sólido en los salarios y beneficios después de que el índice saltó un récord de 1,3% en los tres meses anteriores.

Se espera que un informe separado muestre que el crecimiento económico de EE. UU. se recuperó a fines de 2021 después de un desempeño mediocre en el tercer trimestre, impulsado principalmente por un aumento en los inventarios y una modesta ganancia en el gasto del consumidor.

Powell y sus colegas se apresuraron a retirar el apoyo a la pandemia en un giro agresivo para controlar las presiones de los precios, incluso cuando la variante omicron de Covid-19 obstaculizó la actividad económica en las primeras semanas del nuevo año.

Los economistas esperan que completen el programa de compra de bonos de la Fed según lo previsto en marzo y también aumenten las tasas desde casi cero en la reunión de ese mes. Algunos dicen que se necesita un aumento agresivo de medio punto porcentual para reforzar las credenciales de lucha contra la inflación del banco central.

Lo que dice Bloomberg Economics:

“El objetivo principal de la reunión es que el FOMC anuncie un aumento de tasas en marzo y la segunda vuelta de este año, y esperamos que lo haga con cautela, enfatizando la incertidumbre y los riesgos a la baja para el crecimiento, ya que todavía estamos en medio de la ola omicron. ..»

Por otra parte, el Fondo Monetario Internacional publica su última perspectiva, que la organización ha advertido verá rebajas de las previsiones anteriores de crecimiento global debido al resurgimiento del coronavirus a finales de 2021. El Banco de Canadá podría iniciar un ciclo alcista de un año para frenar en la inflación de tres décadas, y también se espera que sus contrapartes en Sudáfrica, Hungría, Colombia y Chile aumenten las tasas.

Europa, Medio Oriente, África

Las lecturas del PIB del viernes de Alemania, Francia y España mostrarán hasta qué punto la variante omicron ha alcanzado la recuperación del cuarto trimestre. Alemania seguramente se habrá contraído, poniendo en recesión a la economía más grande de Europa. Se espera que los otros dos sigan creciendo, pero a un ritmo más lento que en los tres meses anteriores.

Mientras tanto, la confianza económica y los datos del PMI proporcionarán una indicación temprana de si la zona del euro se ha recuperado este mes o se ha mantenido moderada. Se espera que las lecturas del PIB y la inflación para la región se publiquen la próxima semana.

Hungría mantiene su decisión de tasa mensual el martes, seguida dos días después por una decisión de tasa semanal. Los mercados esperan que el banco central brinde más claridad sobre cómo los formuladores de políticas evalúan un repunte de la moneda frente a una perspectiva de inflación más sombría.

Será una semana ajetreada para los bancos centrales africanos, con cinco instituciones reunidas para sus primeras reuniones del año. Se prevé que Nigeria, Mozambique, Kenia y Angola se mantengan firmes. Por el contrario, es probable que Sudáfrica aumente los costos de endeudamiento, manteniendo la agresiva senda de aumento de tasas que muestra su modelo, luego de que la inflación se acercara a la cima de su objetivo el mes pasado.

Se espera que Kuwait revele su presupuesto, que se espera que muestre un déficit menor gracias a los precios más altos del petróleo y un recorte en el gasto ya que el gobierno pretende apretarse el cinturón a medida que la pandemia frena la recuperación.

Asia

Corea del Sur publicó el martes cifras de crecimiento que probablemente muestren que la economía se expandió a un ritmo más rápido en el cuarto trimestre, ayudada por la fortaleza continua de las exportaciones y una mejora en el consumo privado antes del inicio del omicron.

Los primeros datos del PMI que muestran la actividad fabril en Japón ofrecerán una pista sobre cómo el virus está afectando la producción a principios de 2022. Se espera que la inflación en Australia siga siendo alta, lo que le da al banco central algo en lo que pensar mientras considera el futuro de su bono. compras. .

El Banco de Japón publicará un resumen de su reunión de enero que podría arrojar más luz sobre su pensamiento sobre la inflación, luego de solo elevar un poco sus pronósticos. Es probable que el IPC de Tokio del viernes muestre un mayor impulso en la tendencia inflacionaria del país, lo que apunta a más presiones de costos para las empresas, a pesar de las garantías del BOJ de que no hay necesidad de temer una inflación vertiginosa.

Filipinas, Hong Kong y Taiwán reportan el PIB, mientras que los bancos centrales de Kazajstán y Pakistán se reúnen para fijar tasas.

América Latina

El banco central de México ha pronosticado que la inflación alcanzará su punto máximo en el cuarto trimestre. Mire los datos publicados el lunes para respaldar esa afirmación: los analistas ven que la inflación de mediados de enero extiende una desaceleración que comenzó en diciembre.

El martes, los analistas ven que las cifras de actividad económica de México para noviembre muestran su primer aumento desde julio, aunque muchos sospechan que la segunda economía más grande de América Latina terminó 2021 en recesión. También se espera que las ventas minoristas para el mismo mes muestren resultados positivos debido al aumento en las ventas mismas tiendas.

La economía de Argentina tiene pocos impulsores y una serie de vientos en contra, por lo que muchos ven una segunda impresión negativa consecutiva en los datos indirectos del PIB publicados el martes. Es posible que la lectura de inflación de mitad de mes de Brasil no se desacelere tanto como los datos de diciembre de todo el mes, pero el largo camino de regreso a la meta parece estar en marcha.

Con la inflación muy por encima del objetivo, se espera que el banco central de Chile eleve su tasa de referencia por quinta reunión consecutiva al 5%, con más aumentos por venir. Los informes publicados el viernes podrían mostrar que el desempleo brasileño cayó a un nivel previo a la pandemia en noviembre, mientras que la medida más amplia de inflación del país sigue siendo más del doble de su nivel de principios de 2020.

Se espera que el banco central de Colombia el viernes acelere el endurecimiento con un aumento de 75 puntos básicos para colocar la tasa de referencia en 3,75%, ya que la inflación superó el objetivo.

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