India mantiene la primera posición en la tabla de mercados emergentes en diciembre

El rastreador de mercados emergentes de Mint, publicado en septiembre de 2019, considera siete indicadores de alta frecuencia en 10 mercados emergentes importantes para evaluar la posición relativa de India en la tabla de clasificación. Se actualiza aproximadamente tres semanas después del final de un mes determinado, una vez que todos los datos están disponibles.

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Las interrupciones causadas por el resurgimiento de casos de la variante Omicron del coronavirus están nublando las perspectivas económicas, ya que han obligado a varios países, incluida India, a reintroducir restricciones de viaje y otras medidas de contención. Esto podría representar un riesgo para las perspectivas de crecimiento a corto plazo de los mercados emergentes y podría reflejarse en el rastreador cuando se actualice el próximo mes. Los primeros datos de alta frecuencia indican cierta moderación en la actividad de la India.

A pesar de perder algo de impulso, tanto la actividad manufacturera como la de servicios en India se mantuvieron en la zona de expansión en diciembre, con un crecimiento sólido en el trabajo nuevo y la producción. Además, la resistente demanda de productos indios ha elevado los envíos salientes a un máximo histórico de 37 800 millones de dólares, lo que ha ayudado al país a alcanzar las tres cuartas partes de su objetivo de exportación para 2021-22. El crecimiento fue amplio (39,3 % interanual), con 10 grandes grupos de productos básicos registrando una expansión por encima de sus niveles anteriores al covid.

Sin embargo, los mercados de valores se volvieron volátiles a fines de diciembre debido a las preocupaciones sobre la propagación de la variante Omicron, lo que provocó una salida masiva de capital extranjero (aproximadamente $ 3 mil millones). Entidades nacionales, incluidos inversionistas de fondos mutuos, extendieron su apoyo con $21.922,5 millones de rupias invertidos durante el mes para limitar los daños.

La mayoría de las divisas de mercados emergentes sintieron la presión del fortalecimiento del dólar estadounidense. La rupia india cayó un 1,1% en diciembre, incluso cuando algunos, como China, México y Filipinas, lograron mantenerse a flote.

La inflación se mantuvo alta en los mercados emergentes a medida que se desató la demanda reprimida y continuaron las interrupciones en la producción y las cadenas de suministro. Esto está conduciendo a la normalización de la política monetaria a medida que más países se unen al club de aumento de tasas. Se está trabajando en la reducción de las interrupciones de la cadena de suministro y las tarifas de envío, pero se espera que la disminución de la inflación inducida por la pandemia se retrase hasta finales de 2022, como dijo el Banco de la Reserva de India en su último boletín. En India, la inflación minorista se disparó hasta el 5,6% en diciembre al disminuir el efecto base.

A medida que la Reserva Federal de EE. UU. se acerca a una subida de tipos, es probable que los mercados emergentes se enfrenten a una escasez de liquidez que podría afectar a los flujos de capital. En lo que respecta a la India, el dinero nacional sigue fluyendo: los inversores institucionales nacionales han inyectado $6.587 millones de rupias frente a salidas de FPI de $962 millones de rupias en el año hasta ahora.

Las condiciones de la demanda agregada se mantienen resistentes con un aumento en los préstamos bancarios. Otros componentes de la demanda, como las exportaciones y las importaciones, también superan los niveles previos a la pandemia. En el frente de la oferta, la siembra de rabi ha superado el nivel y el área normal del año pasado. Sin embargo, están surgiendo vientos en contra de un rápido aumento de las infecciones en medio de una confianza optimista de los consumidores y las empresas. Los brotes continuos de covid, la disminución del apoyo político y los cuellos de botella persistentes en el suministro podrían ralentizar drásticamente el crecimiento mundial, lo que podría afectar también a los mercados emergentes, según el último informe de Perspectivas económicas globales (GEP, por sus siglas en inglés) del Banco Mundial.

“Es probable que el ritmo de recuperación en los mercados emergentes y las economías en desarrollo siga siendo desigual, con la producción y la inversión manteniéndose muy por debajo de las tendencias previas a la pandemia en muchas economías, particularmente en los estados pequeños y aquellos que enfrentan situaciones frágiles y afectadas por conflictos”, dijo el reporte.

Se espera que la economía india crezca un 8,3 % este año fiscal y un 8,7 % y un 6,8 % cada uno en los próximos dos años a medida que mejoren las perspectivas de inversión, en particular la fabricación, que podría beneficiarse del plan de incentivos vinculados a la producción (PLI) y más inversiones en infraestructura. .